【アップル（ＡＡＰＬ）購入】アップルはディフェンシブ銘柄？

米株投資家のひめです。

新年早々、2019年度第1四半期決算（2018年10～12月）の業績予想下方修正の発表を受けて、急落したアップル（ＡＡＰＬ）を145.33ドル（1月26日現在、157.76ドル）で購入しました。広瀬隆雄氏によると、アップルが利益警告を出すのは20年振りくらいらしいです。

アップルと言えば

バークシャー・ハサウェイ（ＢＲＫ）の最大ウエイト（25.79％＜2018年9月末時点＞）を占めるバフェット銘柄です。

ウォーレン・バフェットは、同社への投資に当たって、“hundreds and hundreds and hundreds of millions of people”がiPhoneを使って生活していることを重視したと発言しています。そして、自らはiPhoneユーザーではないものの、iPhoneユーザーだったとして、iPhoneとプライベートジェットのどちらかを選ばなければならないとしたら、iPhoneを選ぶとまで述べています。

アップルはディフェンシブ？

とはいえ、アップルは例えば、コカ・コーラ（ＫＯ）、キンバリー・クラーク（ＫＭＢ）のようないわゆる連続増配の生活必需品に分類される、いわゆるディフェンシブ銘柄とは値動きやリスクが異なります。

ひめ流ワード解説

・ディフェンシブ銘柄：景気によって業績・株価があまり左右されない銘柄のこと。

確かに、iTunes Store、App Store、Apple Pay等のサービスが売上に占めるウエイトは直近四半期（2018年7～9月期）では、2割弱まで上がっています。2013年度には同ウエイトが1割を切っていたことを踏まえると、着実に事業構造が変わってきています。

バフェットはiPhone の販売台数（フロー）ではなく、ストック、そして粘着性（一度iPhone を使った人はiPhone を使い続ける）に注目していると言っています。バフェットには人々がiPhone を使い続け、iPhone で利用できるサービスを一層活用する世界がみえているのでしょう。

もっとも、現時点のサービス売上ウエイトでは、引き続き、iPhoneの販売動向が重要であることは変わりありません。販売台数の公表を取り止めることがニュースになったのもこのためです。

ＦＡＮＧ銘柄の中で唯一配当を出している（6年連続増配）こともあり、これら銘柄の中では相対的にはディフェンシブと言えますが、投資家は一時的な株価停滞も覚悟する必要があるでしょう。